مقدمة ل جاما - دلتا الخيار محايد ينتشر

مقدمة لجاما-دلتا الخيار محايد ينتشر هل سبق لك أن وجدت الاستراتيجيات التي تستفيد استفادة كاملة من اضمحلال ثيتا خيار أن تكون جذابة، ولكن لا يمكن أن يقف المخاطر المرتبطة؟ وفي الوقت نفسه، يمكن للاستراتيجيات المحافظة مثل الكتابة المغطاة مكالمة أو الاصطناعية الكتابة المغطاة المكالمات تكون ضيقة للغاية. انتشار محايد غاما - delta قد يكون مجرد أفضل وسطا لهذه المخاوف عند البحث عن وسيلة لاستغلال تسوس الوقت في حين تحييد تأثير الإجراءات السعر على القيمة موقف الخاص بك. في هذه المقالة، فإننا سوف أعرض لكم لهذه الاستراتيجية. تعلم اللغة اليونانية لفهم وتطبيق هذه الاستراتيجية كما هو موضح هنا، ومعرفة التدابير اليونانية الأساسية المرتبطة بالخيارات أمر ضروري. وهذا يعني أصلا أن القارئ يجب أن يكون على دراية الخيارات وخصائصها. ثيتا هو معدل الاضمحلال في قيمة خيار والتي يمكن أن تعزى إلى مرور الوقت يوم واحد. مع هذا الانتشار، فإننا سوف استغلال اضمحلال ثيتا لصالحنا لاستخراج الربح من موقع. بطبيعة الحال، الكثير من الفروق الأخرى لا تفعل ذلك؛ ولكن كما ستكتشف، من خلال التحوط غاما صافي ودلتا صافي موقفنا، ونحن يمكن أن تبقي بأمان الاتجاه موقفنا محايد من حيث السعر. الاستراتيجية لأغراضنا، وسوف نستخدم استراتيجية الكتابة الدعوة النسبة عن موقف الأساسية لدينا. في هذه الأمثلة، فإننا سوف شراء خيارات بسعر إضراب أقل من تلك التي يتم بيعها. على سبيل المثال، إذا كان لنا أن شراء المكالمات مع 30 $ سعر الإضراب، سنبيع المكالمات بسعر إضراب 35 $. بالطبع، نحن لن تؤدي فقط استراتيجية العادية الكتابة الدعوة النسبة - وسوف نقوم بتعديل النسبة التي نحن شراء وبيع الخيارات لقضاء ماديا غاما صافي موقفنا. ونحن نعلم أن في نسبة خيارات الكتابة استراتيجية. مكتوبة المزيد من الخيارات من يتم شراؤها. وهذا يعني أن بعض الخيارات تباع "عارية". هذا أمر محفوف بالمخاطر بطبيعتها. الخطر هنا هو أنه إذا كان المخزون مسيرات بما فيه الكفاية، فإن الموقف تخسر المال نتيجة التعرض غير محدود في الاتجاه الصعودي مع الخيارات المجردة. عن طريق الحد من جاما الصافي إلى قيمة قريبة من الصفر، نقضي على المخاطر التي الدلتا سيتحول إلى حد كبير (على افتراض فقط فترة زمنية قصيرة جدا). تحييد غاما لتحييد فعالية غاما، نحتاج أولا إلى العثور على النسبة التي سوف نشتري والكتابة. بدلا من الذهاب من خلال نظام نماذج المعادلة للعثور على نسبة، ونحن يمكن ان الرقم بسرعة على نسبة محايدة جاما طريق القيام بما يلي: البحث غاما كل خيار. للعثور على الرقم الذي ستشتري، واتخاذ جاما الخيار تقوم ببيعها، جولة لثلاث خانات عشرية واضربها 100. للعثور على الرقم الذي سوف تبيع، واتخاذ جاما من خيار كنت شراء، جولة لثلاث خانات عشرية واضربها 100. على سبيل المثال، إذا كان لدينا 30 $ دعوة مع جاما من 0،126 ولدينا 35 $ دعوة مع جاما من 0.095، فإننا سوف تشتري 95 $ 30 مكالمة وبيع 126 $ 35 المكالمات. تذكر هذا للسهم الواحد، ويمثل كل خيار 100 سهم. شراء 95 دعوات مع جاما من 0.126 هو جاما من 1197 (9500 * 0.126). بيع 126 المكالمات مع جاما من -0.095 (سلبي لأننا بيعها) هو غاما -1197 [12600 * (- 0.095)]. وهذا يضيف ما يصل الى غاما صافي 0. لأن غاما هي عادة ليست تقريب جيد لثلاث خانات عشرية، قد تختلف صافي جاما الفعلي بنحو 10 نقطة حول الصفر. ولكن لأننا نتعامل مع هذه الأعداد الكبيرة، وهذه الاختلافات من صافي جاما الفعلي ليست مادية ولن تؤثر على انتشار جيد. تحييد دلتا والآن بعد أن قمنا غاما تحييد، وسوف نحتاج إلى جعل صافي دلتا الصفر. اذا كان لدينا 30 $ المكالمات لديها دلتا 0،709 ولدينا 35 $ المكالمات يملك دلتا 0،418، يمكننا حساب ما يلي. 95 المكالمات اشتريتم دلتا 0.709 هو 6،735.5. 126 المكالمات المباعة مع دلتا -0.418 (سلبي لأننا بيعها) هي -5،266.8. هذه النتائج في دلتا صافية بلغت 1،468.7 إيجابية. لجعل هذا دلتا صافي قريبة جدا من الصفر، لا يمكننا قصيرة 1469 سهم من الأسهم الأساسية. وذلك لأن كل سهم من الأسهم لديها دلتا 1. هذا يضيف -1469 إلى الدلتا، مما يجعل من -0.3، قريبة جدا من الصفر. لأنك لا يمكن أن أجزاء قصيرة من حصة، -0،3 هو أقرب ما يمكننا الحصول على دلتا الصافي إلى الصفر. مرة أخرى، كما ذكرنا في جاما، لأننا نتعامل مع أعداد كبيرة، وهذا لن يكون كبيرا ماديا بما يكفي ليؤثر على نتيجة انتشار جيد. دراسة ثيتا الآن أن لدينا موقف سعرنا فعال محايدة، دعونا دراسة ربحيتها. من $ 30 مكالمة لها ثيتا من -0.018 و35 $ المكالمات ديك ثيتا من -0.027. هذا يعنى: 95 المكالمات اشترى مع ثيتا من -0.018 هي -171. 126 المكالمات المباعة مع ثيتا من 0،027 (إيجابي لأننا بيعها) هو 340.2. وهذا يؤدي إلى ثيتا صافية قدرها 169.2. وهذا يمكن أن يفسر على أنه موقفكم تبذل 169.20 $ في اليوم الواحد. لأنه لم يتم تعديل السلوك الخيار يوميا، سيكون لديك لعقد موقفكم تقريبا قبل اسبوع عليك أن تكون قادرة على إشعار هذه التغييرات والربح منها. الربحية دون المرور عبر جميع متطلبات الهامش وصافي الحركات الدائنة والمدينة، فإن استراتيجية قمنا مفصل يتطلب حوالي 32،000 $ في العاصمة لاقامة. إذا كنت شغل هذا المنصب لمدة خمسة أيام، هل يمكن أن نتوقع لجعل 846 $. هذا هو 2.64٪ على رأس المال اللازم لإعداد هذا - عودة جيدة لمدة خمسة أيام. في معظم أمثلة من واقع الحياة، وستجد موقف وهذا ما كان احتجز لمدة خمسة أيام سوف تسفر عن 0،5-0،7٪. قد لا يبدو هذا كثيرا حتى حسب سنويا بنسبة 0.5٪ في خمسة أيام - وهذا يمثل عودة 36.5٪ سنويا. عيوب محتملة ترتبط بضعة المخاطر مع هذه الاستراتيجية. أولا، ستحتاج اللجان انخفاض لتحقيق الربح. وهذا هو السبب في أنه من المهم أن يكون هناك وسيط جنة منخفض جدا. يمكن أن يتحرك السعر كبيرة جدا أيضا رمي هذا من اجتز. إذا عقدت لمدة أسبوع، على التعديل المطلوب لنسبة والتحوط دلتا ليس مرجحا. إذا عقد لفترة أطول، فإن سعر السهم على مزيد من الوقت للتحرك في اتجاه واحد. تغييرات في التقلب الضمني. التي لم يتم التحوط لها هنا، يمكن أن يؤدي إلى تغييرات جذرية في القيمة موقف ل. على الرغم من أننا القضاء على الحركات النسبية السعر يوما بعد يوم، ونحن نواجه خطر آخر: زيادة التعرض للتغيرات في مستوى التقلب الضمني. فوق الأفق وقت قصير من أسبوع، يجب تغييرات في التقلب تلعب دور صغير في الموقف الخاص بشكل عام. هذا لا يعني أنك لا ينبغي أن تبقي عينيك على ذلك على الرغم من! الخط السفلي يمكننا أن نرى أن خطر يكتب النسبة يمكن تنهار بسبب التحوط رياضيا خصائص معينة من الخيارات التي نتعامل معها، جنبا إلى جنب مع تعديل موقفنا في الأسهم العادية الأساسي. من خلال ذلك، يمكننا الاستفادة من تسوس ثيتا في الخيارات مكتوب. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية جذابة لمعظم المستثمرين، لا يمكن إلا أن يتم تنفيذها عمليا من قبل المتخصصين في السوق بسبب التكاليف اللجنة العليا المرتبطة به.